Orange ha confirmado este martes 8 que mantiene conversaciones para fusionar su filial española con su rival MásMóvil, con intención de crear una empresa conjunta 50:50 en el país capaz de competir mejor en un mercado tan sumamente competitivo.

La operación, sobre la que se especula hace meses, dará lugar a un negocio combinado valorado en 19.200 millones de euros y que contará con más de 20 millones de clientes de móvil, 7 millones de fijo y casi 1,5 millones de clientes de TV, situándose así en el primer puesto del mercado español por número de clientes.

Orange indica que la empresa resultante facturará más de 7.500 millones de euros -aún por detrás de Telefónica- y generará sinergias por un valor anual superior a los 450 millones de euros a partir del tercer año tras la formalización de la transacción.

El acuerdo contempla la posibilidad de sacar la nueva entidad a bolsa y la opción preferente de control por parte de Orange si esto sucede.

La fusión propuesta también representa la última gran transacción del presidente y consejero delegado saliente de Orange, Stephane Richard, quien afirmó que la empresa conjunta con MásMóvil sería “capaz de realizar las inversiones necesarias para desarrollar el mercado español”.

MásMóvil es propiedad de Lorca JVCO, con sede en Londres, desde que el operador fue adquirido por los fondos Cinven, KKR y Providence a fines de 2020.

Anteriormente se había sugerido que la propiedad de cualquier empresa resultante de una fusión que implicase a Orange se dividiría entre el grupo con sede en Francia y las empresas matrices de MásMóvil.

Los dos grupos esperan firmar el acuerdo durante el segundo trimestre y formalizar la transacción a lo largo del mismo trimestre de 2023, aunque esto estará sujeto a la aprobación de las autoridades administrativas, de competencia y regulatorias pertinentes.

De hecho, obtener la aprobación regulatoria de la Comisión Europea será precisamente uno de los mayores obstáculos.

Repercusiones de la fusión
Kester Mann, analista de CCS Insight, señala que el acuerdo entre Orange y MásMóvil “es la primera prueba importante del apetito de los reguladores por la consolidación intra-mercados desde la pandemia” y “podría desencadenar una serie de alianzas en otros mercados como Italia, Portugal y el Reino Unido” de ser aprobada.

Mann opina que el acuerdo entre Orange y MásMóvil “podría considerarse un golpe para el inversor activista Cevian Capital”, que, según se ha informado, presiona al grupo Vodafone para que consolide sus operaciones en diversos mercados.

El CEO de Vodafone, Nick Read, afirmaba hace poco que su empresa estaba tomando medidas proactivas hacia la consolidación en el mercado, aunque rechazó el reciente abordaje por parte de Iliad en Italia.

No onstante, es probable que todos los actores del mercado consideren una consolidación en el mercado español como una buena noticia, ya que los directivos de Orange y Vodafone han lamentado con frecuencia la feroz competencia en el país, que les ha obligado a recortar plantilla y a realizar otros cambios estructurales en un intento de reorientar sus respectivas filiales.

Orange asumió en julio de 2021 una gran amortización del valor de su filial española debido al empeoramiento de la situación competitiva.